Perbandingan Kinerja Keuangan dan Struktur Modal Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi
DOI:
https://doi.org/10.34209/equ.v25i1.4179Keywords:
Akuisisi, Kinerja Keuangan, Struktur Modal.Abstract
Strategi akuisisi digunakan perusahaan untuk mendapatkan keunggulan kompetitif, namun tidak semua perusahaan berhasil menerapkan strategi tersebut. Berhasil tidaknya akuisisi secara ekonomis, dapat dilihat dari kinerja keuangannya. Akuisisi yang dilakukan perusahaan membutuhkan biaya yang cukup besar dan bersifat jangka panjang sehingga dapat mengubah struktur modal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan kinerja keuangan dan struktur modal perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi dengan jangka panjang. Pengukuran kinerja keuangan dilakukan dengan menggunakan rasio keuangan dan struktur modal dengan komposisi struktur modal. Sampel perusahaan yang digunakan adalah PT Bank Permata Tbk dan PT Astra International Tbk sebagai perusahaan pengakuisisi yang melakukan akuisisi pada tahun 2010 dan tercatat di Komisi Pengawasan Persaingan Usaha. Analisis menggunakan uji beda Paired Sample T Test untuk data yang terdistribusi normal dan Wilcoxon Sign Rank Test untuk data yang tidak terdistribusi normal. Hasil yang diperoleh terdapat rasio keuangan TATO, ROA, EPS, DAR dan DER menunjukkan hasil yang signifikan dan pada rasio CR dan komposisi struktur modal hasilnya tidak signifikan.
References
Aprilita, I., Rina, T., & Aspahani, H. (2011). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi (Study Pada Perusahaan Pengakuisisi Yang Terdaftar Di Bei Periode 2000-2011). Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya, 11(2).
Brealey, R.A., Myers, S.C., Marcus, A.J. (2001). Fundamentals of Corporate Finance. Thrid Edit. Volume ke-53. Boston: mcgraw-Hill.
Brigham, E.F. & Houston, J.F. (2001). Manajemen Keuangan. Jilid 2. Edisi 8. Suharto, Dodo. Wibowo, Herman, penerjemah. Jakarta: Erlangga. Terjemahan dari: Fundamental of Financial Management.
Dewi, A. (2012). Analisis Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan ( Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia , Periode 2005 ) Oleh ANUGERAH DEWI P . S . DEPARTEMEN MANAJEMEN. [Skirpsi IPB University], 1–96.
Dewi, Y. R. K. S., & Worokinasih, A. (2013). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi (Study Pada Perusahaan Pengakuisisi Yang Terdaftar Di Bei Periode 2000-2011). 62(2), 166–175.
Esterlina, P., & Firdausi, N. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi. Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya.
Fahmi, Irham. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Firdaus, J. & Yuniati, T. (2016). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada PT Kalbe Farma Tbk. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen.
Firmanullah N, Darsono. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Di Perusahaan Indonesia (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2014). Diponegoro Journal of Accounting, 6(3).
Ghozali, P.D.H.I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hanantyo, P. E. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). [Skripsi Universitas Negeri Yogyakarta].
Harahap, S. S. (2011). Analisis Krirtis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT.Raja Grasindo Persada.
Hariyani, I., Serfianto, Yustisia, C. (2011). Merger, Akuisisi, Konsolidasi, & Pemisahaan Perusahaan: Cara Cerdas Mengembangkan & Memajukan Perusahaan. Ctk 1. Jakarta: Visimedia.
Harjito, D.A. dan Martono. (2014). Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Yogyakarta: EKONOSIA.
Haryati, Amaniah, E., Nugroho, P. (2015). Analisis Struktur Modal Perusahaan Akuisitor Sebelum dan Setelah Melakukan Akuisisi serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Perusahaan. Jurnal Studi Manajemen, 9(1).
Kasmir. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada
Kumara, N.V.M, Satyanarayana. (2013). Comparative Study of Pre and Post Corporate Integration through Mergers and acquisition. Int J Bus Manag Invent ISSN. 2(3):31–38. Www.ijbmi.org.
Lai, K. Y., Ling, T. P., Eng, T. K., Cheng, L. S., & Ting, L. F. (2015). Financial Performance of Malaysia Local Banks: During Periods of Pre-Merger and Post-Merger. Journal of Economics, Business and Management.
Levy, H. (2001). Principles of Corporate Finance, 2nd ed. South-Western: Educational Publishing.
Lukviarman, Niki. (2006). Dasar Dasar Manajemen Keuangan. Padang: Andalas University Press.
Moin A, Vorhauser-Smith S. (2010). Merger, Akuisisi dan Divestasi. Yogyakarta: Ekonisia
Nazir, Moh. (2005). Metode Penelitian. Jakarta: Ghalia Indonesia
Pignataro P. (2015). Mergers, Acquisitions, Divestitures, and Other Restructurings A Practical Guide to Investment Banking and Private Equity. New Jersey: John Wiley &Sons, Inc.
Pramadi, A. R. (2018). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Periode 2011-2013. [Skripsi Universitas Negeri Surabaya], 1–23.
Rani, N. Surendra S. Yadav, S.S., & Jain, P.K. (2012). Financial performance analysis of mergers and acquisitions: evidence from India. International Journal of Commerce and Management, 25(4), 402 – 423.
Sartono, A. (2001). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi Keempat. Yogyakarta: BEF
Sekaran, U, Bougie, R. (2013). Research Methods for Busines: a skill-bilding approach. 7th Editio. Italy: Printer Trento Sri.
Serenade, V. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi. [Skripsi] Universitas Sanata Dharma.
Sherman, E. H. (2015). A Manager’s Guide to Financial Analysis. In American Management Association AMA (Sixth Edit, Vol. 50, Issue 2). American Management Association AMA.
Sudana, I.M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktek. Surabaya: Penerbit Erlangga.
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sutrisno dan Sumarsih. (2004). Dampak Jangka Panjang Merger dan Akuisisi Terhadap Pemegang Saham di BEJ Perbandingan Akusisi Internal dan Eksternal. JAAI. 8(2), 1410-2420.
Tarigan, J., Yenewan, S., & Natalia, G. (2016). Merger dan Akuisisi: dari Prespektif Strategis dan Kondisi Indonesia (Pendekatan Konsep dan Studi Kasus) (Vol. 1, Issue 6). Ekuilibria.
Tarigan, P.P.Y., dan Pratomo, W.A. (2015). Analisis Dampak Merger dan Akuisisi terhadap Abnormal Return dan Kinerja Keuangan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, 3(3), 200-212.
Timothy J. Richards, T.J., & Manfredo, M.R. (2016). Post-Merger Performance of Agricultural Cooperatives. Jurnal Agricultural Finance Review, 63(2), 175 – 192.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Syarat yang harus dipenuhi oleh Penulis sebagai berikut:Penulis menyimpan hak cipta dan memberikan jurnal hak penerbitan pertama naskah secara simultan dengan lisensi di bawah Creative Commons Attribution License yang mengizinkan orang lain untuk berbagi pekerjaan dengan sebuah pernyataan kepenulisan pekerjaan dan penerbitan awal di jurnal ini.
Penulis bisa memasukkan ke dalam penyusunan kontraktual tambahan terpisah untuk distribusi non ekslusif versi kaya terbitan jurnal (contoh: mempostingnya ke repositori institusional atau menerbitkannya dalam sebuah buku), dengan pengakuan penerbitan awalnya di jurnal ini.
Penulis diizinkan dan didorong untuk memposting karya mereka online (contoh: di repositori institusional atau di website mereka) sebelum dan selama proses penyerahan, karena dapat mengarahkan ke pertukaran produktif, seperti halnya sitiran yang lebih awal dan lebih hebat dari karya yang diterbitkan. (Lihat Efek Akses Terbuka).
