ANALISIS KINERJA KEUANGAN DAN ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PERIODE 2017-2019
Kata Kunci:
Acquisition, Financial performance, Abnormal return, Financial ratio, market modelAbstrak
Financial performance and abnormal returns are the problems examined in this study with the purpose of knowing the differences in financial performance and abnormal returns before and after the acquisition. Financial performance is measured using four ratios, namely profitability (NPM and ROE), liquidity (CR), solvency (DER), and activity (TATO), with an observation period of 1 year before and 1 year after acquisition. Then abnormal returns were measured using a market model with an observation time of 10 days before and 10 days after the acquisition. The population in this study amounted to 281 companies that made acquisitions in the 2017–2020 period, with the final sample selected using the purposive sampling method, totaling 27 non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The source of data used in this study is secondary data, which was tested using the paired sample t test and the Wilcoxon signed rank test on the SPSS 25 application. The results showed that there were significant differences in the profitability ratios, while the liquidity ratios, solvency ratios, activity ratios, and abnormal return showed no significant difference.Referensi
Adnyani, I. P., & Gayatri, G. (2018). Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Akuisitor Yang Terdaftar Di Bei. E-Jurnal Akuntansi, 23,
Amatilah, F. F., Syarief, M. E., & Laksana, B. (2021). Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Non-Bank Yang Tercatat Di Bei Periode 2015. Indonesian Journal Of Economic And Management, 1(2), 375–385.
Asril, J., Wiradirja, I. R., & Ahmad M. Ridwan Syaiful Hikmat. (2018). Konsep Akuisisi Saham Perusahaan Nasional. Aria Mandiri Group.
Brigham, & Houston. (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat.
Dewi, S. L., & Widjaja, I. (2020). Analisis Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan dan Abnormal Return Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 5(1), 5–7.
Dewi, Y. R. K. S., & Worokinasih, S. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Ssebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Yang Melakukan Merger Dan Akuisisi Pada Tahun 2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 62(2), 166–175.
Fadlitama, L., & Adawiyah, W. (2018). The Effect Of Mergers And Acquisitions On Abnormal Return: Case Study Of 46 Listed Companies In Indonesia Stock Ex- Change (Idx) From 2010-2016. Business And Management Studies Journal, 5(1), 36–48.
Fauziah, F. (2017). Kesehatan Bank, Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan: Teori Dan Kajian Empiris. Pustaka Horizon.
Gozali, R., & Panggabean, R. R. (2019). Merger Dan Akuisisi, Dampaknya Pada Likuiditas, Profitabilitas, Aktivitas, Dan Solvabilitas: Bukti Dari Bursa Efek Indonesia. Inovasi, 6(1), 13.
Hartono, J. (2017). Teori Potofolio Dan Analisis Investasi (Edisi Kese). Bpfe.
Hasanah, A. N., & Oktaviani, T. M. (2017). Analisis Kinerja Perusahaan Dan Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Akuisisi. Jurnal Akuntansi, 4(2), 75–88.
Hutabarat, F. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan (M. A. Gita Puspitasari (Ed.)). Desanta Muliavisitama.
Kamila, S., Purwanti, A., & Author, C. (2020). Mediasi Nilai Perusahaan Pada Pengungkapan Laporan. 22(2), 239–256.
Kasmir. (2019). Pengantar Manajemen Keuangan (Edisi Kedu). Prenadamedia Group.
Pratiwi, P. R., & Sedana, I. B. P. (2020). Financial Performance And Abnormal Return Of Banking Stock Before And After Acquisition ( Acquirer Banking Studies At Idx ). 12, 322–333.
Rafaqat, S., & Rafaqat, S. (2020). The Impact Of Merger And Acquisition On The Financial Performance Of The Nasdaq Listed Small Size Technology Companies. The Economics And Finance Letters, 7(2), 200–217.
Rahayu. (2020). Kinerja Keuangan Perusahaan. Program Pascasajana Universitas Prof. Moestopo.
Sakinah, U., & Ikhsan, A. E. (2020). Analisis Perbadingan Kinerja Keuangan Dan Abnormal Return Sebelum Dan Sesduah Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 5(1), 59–68.
Singh, S., & Das, S. (2018). Impact Of Post-Merger And Acquisition Activities On The Financial Performance Of Banks: A Study Of Indian Private Sector And Public Sector Banks. Espacios, 39(26).
Sugeng, B. (2017). Manajemen Keuangan Fundamental. Cv Budi Utama.
Tarigan, J., Yenewan, S., & Natalia, G. (2017). Merger Dan Akuisisi: Dari Prespektif Strategis Dan Kondisi Indonesia (Pendekatan Konsep Dan Studi Kasus). Jurnal Merger Dan Akuisiss, 1(6), 39–59.
Trisnawati, N. L. D. E. (2021). Enterprise Risk Management Disclosure: Siklus Hidup Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Nilacakra.
Vaulia, N., Drimawan, D., & Susilo, U. (2019). Fleksibilitas Merger Dan Akuisisi, Kinerja Perusahaan, Dan Abnormal Return Pada Perusahaan Listed Di Bei. Conference On Economic And Business Innovation, 35, 113–198.
Wulandari, A. T., & Praptiestrini. (2018). Pengaruh Perbedaan Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode Tahun 2012-2016. Jurnal Penelitian Dan Kajian Ilmiah Fakultas Ekonomi Universitas Surakarta, 15(1), 15–20.
