Analisis Portofolio Optimal Markowitz dan Single Index Model pada Jakarta Islamic Index
DOI:
https://doi.org/10.35590/jeb.v8i1.2682Keywords:
Optimal Protfolio, JII, Markowitz, Single Index Model, Covid-19Abstract
Penelitian ini adalah penelitian deskriptif kuantitatif yang bertujuan untuk mengetahui komposisi portofolio optimal pada saham-saham yang konsisten terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) dari periode 2018 – November 2020. Dengan menggunakan analisis metode Markowitz dan Single Index Model, dan kemudian melihat kinerja portofolio dari kedua metode tersebut. Hasil dari penelitian ini yaitu: (1) dalam metode Markowitz, diperoleh 2 saham pembentuk portofolio optimal yaitu: ANTM (51%) dan BRPT (49%). Dengan tingkat expected return portofolio 0,0083 atau 0,83%, dan tingkat risiko portofolio 0,0659 atau 6,59%. (2) dalam metode Single Index Model, diperoleh 4 saham pembentuk portofolio optimal yaitu: BRPT (35,75%), ANTM (35,27%), INCO (25,07%), dan WIKA (3,9%). Dengan tingkat expected return portofolio 0,0075 atau 0,75%, dan tingkat risiko portofolio 0,0110 atau 1,10%. (3) kinerja portofolio Markowitz memiliki nilai sharpe index sebesar 0,1116, treynor index sebesar 0,0066, dan jensen index sebesar 0,0052. (4) kinerja portofolio Single Index Model memiliki nilai sharpe index sebesar 0,5919, treynor index sebesar 0,0042, dan jensen index sebesar 0,0035.
References
Arifin, N. R., Nugroho, T., & Sukmana, R. (2019). Pemilihan Saham Syariah Yang Efisien Untuk Pembentukan Portofolio Optimal. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 5(3), 307–316. https://doi.org/10.29040/jiei.v5i3.643
Azizah, L. R. N., Tandika, D., & Nurdin. (2017). Analisis Perbandingan Pembentukan Portofolio Optimal Menggunakan Single Index Model dan Markowitz Model pada Saham-Saham JII di Bursa Efek Indonesia Periode Januari 2015 – Desember 2016. Prosiding Manajemen, 3(1), 435–450.
Azizah, L., Topowijono, T., & Sulasmiyati, S. (2017). Analisis Investasi Portofolio Optimal Saham Syariah dengan Menggunaan Model Markowitz dan Single Index Model (Studi Pada Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakartax Islamic Index (JII) Periode Desember 2012- Mei 2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 42(1), 11–20.
Ibnas, R., Irwan, M., & Al-Ma’rif, M. (2017). Implementasi Metode Markowitz dalam Pemilihan Portofolio Saham Optimal. Jurnal MSA, 5(2), 34–42.
Kartika, A. P., JUBAEDAH, & Yetti, F. (2017). Analisis Efficient Market Hypothesis pada Bursa Efek Indonesia Terhadap Pasar Saham ASEAN. Soedirman Accounting Review, 02(02), 128–145.
Kim, H., Sohn, T., & Youn, H. (2018). The Portofolio Management With Islam Equity in Korea Stock Market. Journal of Management and Economics Research, 16(4), 1–16.
Landsman, Z., Makov, U., & Shushi, T. (2018). A Generalized Measure for the Optimal Portfolio Selection Problem and its Explisit Solution. Risks, 6(1), 1–15. https://doi.org/10.3390/risks6010019
Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. The Journal of Finance, 7(1), 77–91. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x
Markowitz, H. (1991). Foundations of Portfolio Theory. The Journal of Finance, XLVI(2), 496–477.
Marsono, A. D. (2016). Nilai Bisnis Saham Syariah dan Portofolio Optimal. 2(1), 168–179.
Mubarok, F. K., Darmawan, A. R., & Luailiyah, Z. (2017). Optimalisasi Portofolio Nilai Saham: Studi Komparasi Kinerja Saham Syariah dan Nonsyariah. Economica: Jurnal Ekonomi Islam, 8(2), 309–336. https://doi.org/10.21580/economica.2017.8.2.2368
Norazlin, A., Normawati, A., & Article, R. M. (2018). Sharia Disclosures: an Exploratory Study From the Perspective of Sharia-Compliant Companies and Professional Users. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 7(3), 1–5.
Oktaviani, B. N., & Wijayanto, A. (2016). Aplikasi Single Index Model dalam Pembentukan Portofolio Optimal Saham LQ45 dan Jakarta Islamic Index. Management Analysis Journal, 4(1), 189–202. https://doi.org/10.15294/maj.v5i3.10651
Prasetyo, Y. (2018). Perbandingan Risiko dan Return Investasi Pada Indeks Lq 45 dengan Indeks Jakarta Islamic Index (JII). El-Jizya : Jurnal Ekonomi Islam, 6(2), 287–310. https://doi.org/10.24090/ej.v6i2.2043
Qur’anitasari, Q., Hidayat, R., & Sulasmiyati, S. (2016). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal dalam Meminalkan Tingkat Risiko Investasi dengan Menggunakan Model Indeks Tunggal (Studi Kasus Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia Periode Januari 2013-Juli 2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 31(1), 140–149.
Rifqiawan, R. A. (2015). Pengaruh Profitabilitas dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Nilai Emiten Jakarta Islamic Index. Economica: Jurnal Ekonomi Islam, 6(2), 21–36. https://doi.org/10.21580/economica.2015.6.2.791
Saebani, B. A. (2017). Pedoman Aplikatif Metode Penelitian Dalam Penyusunan Karya Tulis Ilmiah, Skripsi, Tesis, dan Disertasi. Bandung: CV Pustaka Setia.
Sharpe, W. F. (1963). A Simplified Model For Portofolio Analysis. 277–293.
Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Supandi, E. D., Rosadi, D., & Abdurahman. (2016). Karakteristik Kurva Efisien Frontier dalam Menentukan Portofolio Optimal. Jurnal Teknik Industri, 18(1), 43–50. https://doi.org/10.9744/jti.18.1.43-50
Suteja, J., & Gunardi, A. (2016). Manajemen Investasi dan Portofolio. Bandung: PT Refika Aditama.
Tania, A. L., Al-Hazmi, M. F. S., & Hotman. (2018). Analisis Kinerja Saham Syariah Melalui Pembentukan Portofolio Optimal Metoda Markiwitz. FINANSIA, 1(1), 1–24.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: PT Kanisius.
Utomo, T. Y., Topowijo, & Z.A Zahroh. (2016). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Dengan Model Indeks Tunggal Dalam Pengambilan Keputusan Investasi (Studi pada Jakarta Islamic Index Periode Desember 2013-Mei 2015). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 39(1), 52.
Widiyanti, N. W., & Hasanah, N. T. (2018). Analisis Determinan Pengungkapan Islamic Social Reporting (ISR) (Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdaftar pada Jakarta Islamic Index Tahun 2011 - 2015). BISNIS : Jurnal Bisnis Dan Manajemen Islam, 5(2), 239. https://doi.org/10.21043/bisnis.v5i2.3013
Yuana, I., Topowijono, T., & Azizah, D. (2016). Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal Dengan Model Markowitz Sebagai Dasar Penetapan Investasi (Studi Pada Saham Yang Terdaftar Dalam Jakarta Islamic Index (Jii) di Bursa Efek Indonesia Periode Juni 2013 - November 2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 39(1), 90–98.
Yunita, I. (2018). Markowitz Model dalam Pembentukan Portofolio Optimal ( Studi Kasus Pada Jakarta Islamic Index ) Markowitz Model in Optimal Portfolio Formation ( Case Study in Jakarta Islamic Index ). Jurnal Manajemen Indonesia, 18(1), 77–85.
Yuwono, T., & Ramdhani, D. (2017). Comparison Analysis of Portfolio Using Markowitz Model and Single Index Model : Case in Jakarta Islamic Index. Journal of Multidisciplinary Academic, 01(01), 25–30.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Kebijakan yang diajukan untuk jurnal yang menawarkan akses terbuka
Syarat yang harus dipenuhi oleh Penulis sebagai berikut:
- Penulis menyimpan hak cipta dan memberikan jurnal hak penerbitan pertama naskah secara simultan dengan lisensi di bawah Creative Commons Attribution License yang mengizinkan orang lain untuk berbagi pekerjaan dengan sebuah pernyataan kepenulisan pekerjaan dan penerbitan awal di jurnal ini.
- Penulis bisa memasukkan ke dalam penyusunan kontraktual tambahan terpisah untuk distribusi non ekslusif versi kaya terbitan jurnal (contoh: mempostingnya ke repositori institusional atau menerbitkannya dalam sebuah buku), dengan pengakuan penerbitan awalnya di jurnal ini.
- Penulis diizinkan dan didorong untuk mem-posting karya mereka online (contoh: di repositori institusional atau di website mereka) sebelum dan selama proses penyerahan, karena dapat mengarahkan ke pertukaran produktif, seperti halnya sitiran yang lebih awal dan lebih hebat dari karya yang diterbitkan. (Lihat Efek Akses Terbuka).
